百麗中期估少賺一成

「鞋王」百麗(01880)今日公布截至八月底止中期業績,市場普遍看淡其鞋類本業,將繼續拖累整體盈利,多位資深分析員均預料,百麗今年中期純利跌幅介乎5至10%。野村報告指,料百麗鞋類下半財年同店銷售跌幅擴大,惟看好運動品牌在內地增長,對百麗有正面影響。

受惠Nike內地增長

野村報告稱,百麗逾半數的百貨店,用作銷售春夏季產品及過季貨,其中過季貨更以五折及二五折作招徠,反映內地本土鞋類的需求疲弱。該行維持百麗旗下品牌之間欠差異化的看法,並將其目標價削減約18.47%至7.5元,但基於其股息率及運動類收入穩固,評級由「減持」調升至「中性」。

百麗年初至今大致已關店逾400家,野村相信,百麗仍需削減更多銷售點,但運動品牌Nike料內地續為增長動力之一,甚至定下大中華地區收入目標增至五年後的65億美元,百麗作為Nike最大內地分銷商,料直接受惠。

另一同於今日公布業績的鞋股萊爾斯丹(00738),已預估上半財年綜合盈利按年或減約30%。耀才證券研究部經理植耀輝認為,市場已預期百麗及萊爾斯丹成績不理想,料百麗中期純利按年跌近5%至約19億元人民幣。