長建提價合併電能

為確保獲得股東支持,長建(01038)終於願意加價合併電能(00006)。長建及電能周三傍晚宣布,將合併計劃下每股電能換取1.04股長建,上調2.5%至每股電能換取1.066股長建。合併成功後,長建股東獲派的特別息,將由每股5元上調50%至7.50元。長建副主席葉德銓雖然強調「加價唔加價無咩話壓力唔壓力」,但就指出「若合併不獲接納人人是輸家」。

派特別息增至293億

長建昨日升0.14%收報69.10元,電能則跌0.13%收報72.65元。按加價後新的方案,電能換股比例調升,將使長和(00001)與長建主席李澤鉅,在合併後長建的持股,由舊方案合共49.33%降至48.9%,而特別息涉資將增近100億元至逾293億元,惟值得注意是長和與李澤鉅在新方案下,合共將獲派發的特別息亦由原先約95.61億元增至143.42億元,變相將多袋逾47億元股息。

長建公布合併電能後,不少券商與基金均指合併作價過低。葉德銓昨晚在電話會議指出,決定將換股比例參考價由原先的5個交易日改為30個交易日,以至增加特別息是參考市場反應,所作的「自然、應做就去做決定」,加價後的方案能否獲得支持,只能交由股東自行決定,並說交易若無法通過「我都可能會畀人炒!」

資金充裕無需集資

提及長建與電能未有對修訂方案作出「不提價聲明」,使市場對合併進一步加價存在猜想,葉德銓解釋,在目前監管條例之下,若作出有關聲明,有可能會影響長建業務的正常運作,目前的決定已經充分考慮各相關因素。他強調,以長建與電能合併後充裕資金,增派特別息應不會構成集資需要。按計劃長建與電能將於本月二十日發出通函,他仍希望按計劃在明年初完成長建與電能合併的程序。

目前每股電能換取1.066股長建的安排,與券商中信里昂之前曾認為的1.15股或以上才足以打動基金支持仍有距離。

大摩:加幅令人失望

摩根士丹利昨晚分析快報認為加幅令人失望。騰祺基金管理投資管理董事沈慶洪相信,不少基金股東仍會繼續施壓,期望再有一次加價,惟長建今次調價,對長建及電能短線的股價將會有支持。

不過,君陽證券行政總裁鄧聲興則認為,特別息大幅提升50%,相信會打動尋求提高派息為主的長線基金及投資者支持。大華繼顯策略師李惠嫻相信,長建今次提價與基金股東持續增持電能與長建,為合併計劃帶來變數有關。