我們首次覆蓋聯想集團（00992），基於二○一七年預測市盈率14倍，將目標價定為10元。我們認為基本面已經觸底，並相信經過近日的估值調整之後，加上九月季度將過，是時候重新審視該股。
預期集團將於明年下半年有顯著改善，二○一七年全年稅前盈利（PTI）將達13億美元的歷史高位。我們理解市場對移動業務的擔憂，但鑑於管理層擁有強勁的執行能力，預期集團競爭力將會增強，減省成本的成效將更大。我們預期PC市場將出現靠穩迹象，而企業分部將成長期盈利來源，故給予買入評級。
交銀國際