帶頭加息央行多轉軚減

各地央行幣策「轉軚」原因各異，當中以色列是海嘯後首批加息央行之一，息口自○九年八月全球經濟初見復甦時開始上升，由0.5厘升至一一年五月的3.25厘，惟受歐洲經濟轉壞及全球通脹放慢影響，息口卻掉頭跌至0.1厘。

瑞典跌至負利率

憂寬鬆信貸會導致樓市過熱，瑞典央行無視失業率仍高企，於一○年開始加息，由一○年七月至一一年七月間累加1.75個百分點，至2厘，但其後面對通脹放緩和就業增長轉勢，加上希債危機升級，終在一一年底掉頭減息，現更成少數實施負利率的歐洲國家。

一一年因憂慮商品價格上漲而加息的歐央行，於同年年底轉軚。新西蘭央行更兩度轉軚，首先於一○年加息，到一一年初掉頭，去年一月又恢復加息，惟今年五月再減息。

對於外界批評，部分官員指事後孔明容易，但央行須對當下經濟環境變化作出反應。

瑞典央行副行長楊松去年稱，如果早知道通脹會跌至如此低水平，當局幣策理應更寬鬆，但鑑於幣策以經濟預測為基礎，而這些預測都不明確，轉軚是自然和難免的結果。