上星期還在討論滬綜指3,600點的保衞戰，今個星期已退守3,000點以下，國家隊護盤全不見蹤影，對市場信心有進一步打擊，基本上看來是無險可守。執筆時收到一份投行報告，看年底滬綜指重上4,000點，真希望承佢貴言。
人行周中再降息降準，以進一步降低企業融資成本。不過，由於行動屬市場意料之中，對實體經濟幫助亦有限，市場未見有理想反應。
今輪急挫源於市場憂慮中國經濟前景，以及人民幣貶值預期增強，這兩個因素未有因為人行放水行動而扭轉，投資者又看不到中央有何良策走出目前困局，早前救市的手忙腳亂，更令市場對政策信心度大為降低，其中，證金公司早前入市的策略亦令市場頗有微言。
根據統計，證金公司自救市以來共買入395隻股份，由於近來市場持續暴跌，其中167隻個股已跌破股災以來最低價，佔證金公司持股總數的比例達42%，相信實際上被套牢的股票數量更多。被套牢的167隻個股中，中小板及創業板股份佔最多，達101隻。
救市為甚麼需要買入那麼多中小板股份呢？很容易令人聯想救市是製造機會給一部分被套牢的人散貨，而證金公司的入市操作不透明，會否令人有機會借內幕消息大賺一筆？這些問題均令局外人充滿問號。
至於退市方面，雖然現時想都不用想，但將來總有一天要解決。據報今次救市資金達1萬億元人民幣，成本實在太高，且成效不彰，更惹人猜疑入市真正目的，可是話係賠了夫人又折兵。
中國銀盛財富管理首席策略師 郭家耀（作者為註冊持牌人士）