股指期貨通未絕望

港交所早前曾指互聯互通可擴展至股本衍生工具，行政總裁李小加今年初更希望「股指期貨通」於今年推出。當時已有消息指「股指期貨通」初步研究的北向交易產品範圍包括滬深300指數期貨及股票期權等，而南向交易則包括指數及個股的期貨與期權。

傾向引入現有產品

李小加又指，「股指期貨通」可以有「快捷版」及「全通版」兩種實現形式，前者是結算價授權先行；後者則是類似滬港通的產品互掛、流量互通。至於採用那種模式，他認為可以視乎中國在海外市場確立股指期貨定價權的全盤考慮而定。

消息透露，港交所一直想在港引入A股指數期貨，究竟是自行發展新的A股指數期貨，抑或與內地交易所合作將現有產品引入仍要研究。港交所傾向後者，尤其是想引入滬深300期指，因為產品有認受性，受到市場歡迎，但當中涉及很多考慮。

有中資基金消息透露，港交所與內地探討將股指期貨合約互掛的可行性。現時內地有三隻股指期貨，包括滬深300、中證500及上證50指數期貨，而香港的旗艦產品則是恒生指數及H股指數期貨。

不過，現時中央集中火力維穩滬深股市，雖然港交所很想將「互聯互通」擴展至其他資產類別，但現時形勢下不會操之過急，預計在深港通及中港基金互認暫未有進展下，「股指期貨通」會進一步推遲。

門檻高 籲推「迷你版」

灝天環球投資交易董事尹啟良相信，A股指數期貨在港有一定市場，但認為首要是與現行新加坡A50指數期貨有所不同。他又認為，由於滬深300指數期貨成分股規模較大，而且投資門檻較高（開戶最少要50萬元人民幣），若要吸引港人投資，需要降低門檻及風險，建議推出「迷你版」，提高香港投資者參與的興趣及增加流通性。

此外，有期貨業人士關注，在港引入的A股指數期貨合約是用人民幣抑或港元計價。