對沖國度:七月初入市勿過分進取

六月份苦戰一番終於取得微利,得來不易,可是這個月除了港股和A股之外,其他市場走勢相當不俗,平白浪費了一個賺大錢的機會。

賽後檢討,主要是月初過早陷入苦戰,當時希臘危機一直困擾,雖然最終睇中,但是捱打的過程中,損耗太多子彈。另一方面,香港的中小型股份和A股持倉大幅回落,成為主要的負累。

吸取經驗,話就話「五窮六絕七翻身」,可是踏入七月初就不宜過分進取,即使七月份相對前景看來樂觀得多,但是市場每逢月初階段都是嘗試摸索新的短期趨勢,加上自己經常性以期權博回報,月初階段槓桿有限,只要稍稍膠着,時間值的流失出奇地快,買中回報不高,買錯損失又大。

能夠在月底收復失地,除了因為睇中市況轉強之外,主要是末日期權夠勁,有幾個期權都獲得倍數回報,如果當初一心一意等待月中之後才加大注碼,應該可以大勝而回。

六月只剩餘四個交易日,市況好,手風順,容易令自己不知不覺胡亂去冒險,隨時又持倉太大,值得警惕。

港股經常好淡博弈

即使看好,月初只應該有限度用槓桿,要忍一忍手,耐心等待月中趨勢明確,期權槓桿又上升,再用自己最擅長的打法追回報。

今年四月是一個異數,突破一個長久整固的市況,可遇不可求,香港市場通常處於好淡博弈的狀態,更加不要忘記前幾天還在擔心A股泡沫爆破。

豐盛金融資產管理董事 黃國英(作者為註冊持牌人士)