人幣參戰料續走貶

人民銀行昨突然降準半個百分點,即時打擊人民幣匯價。財資市場人士指,離岸人民幣(CNH)昨在人行公布消息後,較亞洲時段收市價即時再瀉100點子至近6.26元(人民幣‧下同)。恒生(00011)指人行做法克制,仍未願釋放人民幣偏弱的清晰訊號。渣打香港則稱,市場對人行以降準作為寬鬆政策開始的信心加強,對人民幣匯價帶來短期影響。

恒生經濟研究及人民幣業務發展部主管顏劍文稱,人行在減息、擴大人民幣波動區間及降準之間,選擇了能即時釋放流動性的降準,除了農曆新年前的季節性因素外,亦反映人行在匯率方面較克制,未願意向市場釋出清晰的貨幣偏弱訊號,CNH在人行公布降準後急跌不久,隨即回順並收復一半失地。

人幣反彈空間有限

人行「放水」勢令人民幣匯價受壓,時代金融集團董事吳捷鐘相信,人行降準是因環球央行紛減息,故亦配合「時令」所行;他料人民幣在首季續有下行壓力,即使反彈也是短線,且反彈空間有限。在岸人民幣(CNY)在人行出招前則表現向好,人民幣兌美元連續兩日收升,昨日收報6.2477,按日升104點子。

渣打香港外匯分析師張敬勤指,人行降準令貨幣供應增加,一般會令貨幣貶值,但今次人行降準已非首次,外界對人行以降準作為寬鬆政策的信心漸加強,故相信只會對人民幣匯價有短期影響。

他又指,在近日美元稍弱的宏觀環境下,能平衡人民幣的貶值壓力,料人民幣匯價走勢持平。該行料人民幣兌一美元次季見6.28水平。

另美聯金融高級副總裁陳偉明稱,人行降準對人民幣匯率影響不如減息來的直接,加上從人行最近設定中間價的趨勢來看,中國較希望人民幣匯率保持穩定,故料人民幣匯率不會大起大落,會在現水平小幅上落。

陳偉明又指,亞洲區除日本外,其他國家不具備無限制放水的能力,特別是東南亞國家,在改善出口的同時,也要應對通脹壓力,故亞太區爆發大規模貨幣戰的可能性並不大。

澳洲早前突減息加入貨幣戰,澳元周二暴跌後,即日跟隨油價反彈,失復大部失地,昨在人行降準消息公布後,更彈升至全日高位,漲至78.5美仙,升0.74%,兌港元亦守穩6算水平,高見6.0865港元。

歐元回軟 見1.14美元

不過,期貨市場顯示,澳洲利率年底前有80%機會再減息兩次、合共半厘,至1.75厘,高盛更調低澳元今年底預測,由原先估計75美仙降至72美仙,意味有7%下跌空間,該行又料澳洲央行會提前至五月再減息,直至一六年末季才恢復加息。

此外,英鎊及日圓均呈強,英鎊高見1.5246美元的一周高位,漲0.53%,日圓漲至117.24兌一美元,倒升0.28%。惟歐元三日以來首跌,下瀉0.39%至1.1436兌一美元。

專家評人民幣前景

恒生經濟研究及人民幣業務發展部主管 顏劍文:人行在匯率方面比較克制,未願釋出清晰的貨幣偏弱訊號

時代金融集團董事吳捷鐘:人民幣兌美元在首季仍有下行壓力,即使反彈空間相當有限

渣打香港外匯分析師張敬勤:降準只會對人民幣匯價帶來短期影響

美聯金融高級副總裁陳偉明:從人行最近設定中間價趨勢,料人民幣匯率會在現水平小幅波動