上周雖有IPO放行加速及CPI持續下滑這些利空消息，都沒能阻擋A股市場震盪上行的步伐，反而在上周四美股大幅反彈，滬綜指周五短暫衝破3,400點關口後，快速回落超過100點，但一周而言滬綜指仍漲50點，報3,285點，成交2.38萬億元人民幣。
上周四的回檔、周五的盤中大跳水，表面上看，似乎是傳聞中保監叫停保險公司資金停止兩融產品發售，但實際上，市場狂熱情緒已經很難維持，所謂的藍籌估值修復在瘋漲50%之後，似乎沒有了落腳之處，不斷的股指新高沒能改變多數人賺了指數不賺錢的詭異現實，市場的成交量在上周已開始出現逐漸回落。
現在的情況是，基本面不支持，技術面成交量和趨勢指標都出現了頂部背馳。尤其是上周四美股和港股都是大漲，A股趁利好下跌，本身就是市場主力資金底氣不足的迹象。
看後市，震盪回落似乎不可避免，市場在2,900至3,100點一帶短期還有一些支持。我們認為比較大的概率是回落到2,900至3,100點一帶震盪，等待類似減息降準，甚至減稅這類的重大的利好消息，理想狀況是市場在政策利好之下，春節前後於3,500至3,600點一帶構築年度的頂部。
上周比較令人欣慰的消息是，港股通流入資金創出新高。騰訊（00700）、中移（00941）、聯通（00762）在北水流入下，帶動大市持續上升。我們期待，港股炒藍籌逼空指數的行情可以持續到春節。本周要重點關注港股通資金流入的狀況，期待港股有錢任性。
操作策略方面， 中移可以在周初趁回檔買入，買入價94至94.5元，跌破90元止損，目標價暫定105元，並可以根據未來兩個月的4G政策和4G上客速度而繼續上調目標價。
勝利證券首席分析師兼基金經理 李寧（作者為註冊持牌人士）