造市重罰阻嚇力大增

港交所(00388)計劃重推收市競價時段,市場最主要憂慮及阻力始終是對造市陰影「揮之不去」。不過,近年證監會加強執法力度,部分市場操縱個案罰則增加,不只是罰款,還要即時監禁,大大提高對市場造市的阻嚇力。

市場操縱屬刑事

市場操縱屬刑事罪,然而過往很多違規罪成個案,最終都只是罰款或判社會服務令了事,對市場阻嚇力有限。

根據證監會資料,近年部分虛假交易罪成個案,會被判即時監禁及罰款,其中一宗個案,有市場操縱者操縱股價,例如發細價盤令按盤價及收市價上揚,然後以被推高的股價大手沽售有關股份來從中獲利,被判處監禁一個月。法官判案時認為,判處監禁才能反映所犯罪行的嚴重性及具阻嚇性。

對於市場憂慮收市競價機制容易造市,港交所主席周松崗早前曾表示,市場操縱屬刑事,過去數年證監會及港交所已與時並進,增加監察及執法力度。