匯通天下:歐元短線存陰霾

希臘在一月二十五日會舉行國會大選,最新民調顯示,激進左派聯盟Syriza支持率為30.4%。Syriza黨魁表明,贏得大選後將啟動「必要改革」,結束各種緊縮措施;他亦預期西班牙及愛爾蘭會跟隨希臘步伐。

德國有報道指德國總理已做好準備,一旦Syriza上台,將放手讓希臘退出歐元區。亦即是說,希臘可能成為第一個退出歐元區的先例。

其實,希臘一退出歐元區,即要面對「錢從何來」問題。希臘之前可借歐元區名義發債,有歐洲央行的買債計劃作後盾,但一脫離歐元區,就要以自身名義發債,以現時希臘財政情況,債券應是垃圾級別,成本會高很多,這無疑不是一條好走的路,甚至是一條不歸路。

對歐元區而言,趕走一個不守紀律國家對以後體系有穩定作用,但短線衝擊難免,市場會懷疑歐元區存在的可靠性,西班牙及愛爾蘭等也有機會受攻擊,推高債息。情況不會如歐債危機時一樣,但威力也不小。

亨達集團分析員 蘇桂荃