最佳選澤:俄貨幣危機不容忽視

俄羅斯央行之前作預警,說如果國際油價繼續維持在每桶60美元附近,俄國明年經濟可能萎縮4.5至4.7%。當晚盧布急跌一成以上,周二俄羅斯央行臨時召開會議,將基準利率大幅調升至17厘。本來加息一度遏制盧布貶值之勢,惟一日後盧布更大的沽壓再臨,幾小時內挫至低見80兌1美元,CDS大升,可見環球對俄國信心大失。

其實,盧布貶值已非近日之事。國際油價近月跌勢不止,加上西方制裁以及經濟前景不明朗,市場早已擔心俄羅斯經濟。

年初至今,俄國央行已六度加息,且更動用超過800億美元的外匯儲備來干預匯市,但仍未能阻止盧布貶值,盧布兌美元已較年初下跌50%以上,可見油價下跌以及烏克蘭事件引致西方制裁,為本已有下滑風險的俄國經濟造成壓力。暫時看,這些基本面完全沒有轉向機會,油組、美國在油價議題上亦互不讓步,要提防盧布再挫造成金融市場動盪。

吉利汽車(00175)因盧布大挫而發盈警,表示包括俄羅斯業務所計入之未實現外匯匯兌虧損後,預期截至今年度淨利將下降約50%。消息一出,昨日股價大挫。然而,如細心觀察,公司上半年整個出口部分都只是佔其收入的18.4%,單是盧布大挫的匯兌虧損會引致淨利大跌?

其實即使不計匯兌虧損,公司業務都明顯轉弱。上半年內地汽車銷售增長約10%,吉汽銷售卻跌近20%,可見有沒有盧布大挫,吉汽都表現不濟。

致富證券資產管理部董事 鄧澤堂(作者為註冊持牌人士)