內地備1.7萬億谷經濟

中央經濟工作會議昨完結,會後提到經濟下行壓力較大,企業經營更困難,明年要繼續實施積極財政政策及穩健幣策,以保經濟穩定增長。繼早前減息後,外電報道,人民銀行擬放寬今年新增貸款規模達至10萬億元(人民幣‧下同),相當於餘下兩個月要投入1.77萬億元新貸款促使銀行增加借貸以刺激經濟。

今年新貸目標10萬億

外電報道,人行正放鬆銀根,包括放鬆合意貸款及存貸比例的執行力度,將今年全年新增信貸目標放寬至10萬億元,超過去年8.89萬億元,據悉銀行已開始加大借貸力度。今年首十月新貸達8.23萬億元,上述全年目標相當於餘下兩個月要投入1.77萬億元新貸款,其中十一月份數據將於短期內公布。

後年經濟恐僅增5.4%

倘若消息屬實,將是繼上月突然減息後另一貨幣寬鬆舉措,事實上內地最新數據已反映經濟進一步轉弱,甚至面臨通縮風險。券商紛紛看淡明年增長,高盛更預測明年經濟增長放緩到只有至7%,而有「末日博士」之稱的經濟學家魯比尼更預期,一六年中國經濟增長或低至5.4%,遠低於市場普遍預期。他指,中國未來數年將面臨內需及投資尤其房地產建設疲弱,政策亦不足以推動內需以帶動經濟。

中央經濟工作會議指,今年全年主要目標及任務望較好完成,經濟運行處合理區間,深化改革開放獲重大進展,而經濟風險總體可控,化解涉高槓桿及泡沫化的各類風險將持續一段時間。

復甦力弱 難有大改善

會議亦提到,內地經濟下行壓力較大,企業經營更加困難,儘管明年全球經濟增長或會略有回升,總體復甦疲弱態勢難明顯改善,國際金融市場波動加大,國際大宗商品價格亦波動。會議提出明年經濟工作的五大主要任務,第一項便是要努力保持經濟穩定增長。

會議並提出明年要繼續實施積極的財政政策及穩健的貨幣政策,其中貨幣政策要更加注重鬆緊適度。申銀萬國認為,人行於上月減息後已出現不少副作用,包括股市大幅炒升,國債收益率反而超過減息前的水平,人民幣亦加快貶值,儘管貸款基礎利率下降25點子,理財產品收益率未有顯著變化。

申萬料,銀行貸款利率實際的下降空間有限,倘若普惠型的貨幣寬鬆不能帶來經濟改善的預期,就更容易催生金融泡沫,令人行的貨幣政策陷兩難。

內地明年經濟工作五大任務

•努力保持經濟穩定增長

•積極發掘培育新增長點

•加快轉變農業發展方式

•優化經濟發展空間格局

•加強保障和改善民生工作