理財Campus:油價冧賺錢好路數

國際油價跌至五年新低,半年內急跌超過三成,油價下跌理論上令很多原材料價格都會下跌,令通脹降溫,看似是件好事,但港人的日常生活又會否受惠?散戶又可以如何捕捉油價下跌所帶來的投資機會?

紐約一月期油由今年六月中高位每桶102.53美元一直向下,創近5年新低至每桶62.25美元,跌幅接近四成。大摩分析師更預測明年第二季布蘭特期油可跌至每桶43美元。

科技大學經濟系客座副教授徐家健專門研究國際能源市場,直言油價半年內下跌三成是很不尋常的事,特別是未見產油國的供應有異常情況,如石油輸出國組織(OPEC)上周決定不減產,還有部分原因在於美國增加頁岩氣(Shale Gas)開發。

但他認為頁岩氣由開發轉化成消費層面需時,即使美國長遠有意將頁岩氣取代石油,單此因素在短期內不足以令油價急跌。

預示中國經濟放緩

因此,他認為油價下跌主因不在於供應,問題就在需求,他稱:「美國經濟正在復甦、歐洲經濟已見底,故需求問題就在中國。」他又指,中國與美國一樣都是能源需求大國,過去依靠大量基建支持經濟高速增長,如今中央希望減少基建,對原材料需求減少,且油價急跌正正反映大家預期中國經濟增長將有所放緩。

對港人來說,油價下跌最大影響或者是令機票變得便宜,根據民航處的資料,十一月份國泰、港龍及香港航空的長途及短途燃油附加費分別為757元及172元,較一月份時減少17.2%及21%。

至於對平日開車代步的中產,油價又可否省一點?現時香港油價包括每公升6.06元燃油稅,徐家健指國際油價升跌,其實只會對低油稅國家如美國、中國等影響較大,香港由於有燃油稅,油公司還會考慮庫存問題,或會出現「加快減慢」的情況,所以本地油價不會即時反映國際油價的升跌,車主未必可很快受惠。

事實上,一家本地油公司的普通汽油零售價由年初的每公升16.99元,現在最新的價格為15.64元,撇除6.06元燃油稅,淨油價減幅為12.3%,仍較國際油價跌幅落後。

電動車吸引力減少

徐家健指,油價下跌對港人生活雖不構成大影響,但若然油價目前水平成為常勢,就會令電動車的吸引力相對減少,阻礙電動車未來普及化的發展,「依家電動車售價其實仍然偏貴,好多車主都只是當成新玩意才去試,而電動車公司計劃未來再推出售價較便宜的電動車,令電動車更普及,但油價下跌,變相令開普通車的成本比電動車低,不少人自然會考慮是否值得用較貴的價錢開電動車。」他稱。

事實上,市場已經看到影響,電動車龍頭Tesla(美股:TLSA)本月股價受油價下跌拖累,已跌逾一成。