通縮危機望減息降準
內地通脹數據遜預期，令市場憂慮明年中國通縮風險升溫。昨公布十一月份消費物價指數（CPI）按年升1.4%，不但連續三個月低於2%，升幅更創五年最低；同期生產者價格指數（PPI）則按年降至2.7%，除連續33個月錄負增長外，亦是去年中以來最大降幅。基於通縮危機臨近，券商大多預期人行會再減息及減存款準備金率以挽救經濟硬着陸。
大摩估減三次息
在產能過剩、國際油價暴跌及PPI通縮加劇下，市場普遍已確認中國步入通縮。不少分析認為，繼人行十一月廿一日宣布降息後，中國或再度降息或下調存備率，主要是擔憂不斷下滑的物價水平引發債務違約、企業破產和員工失業。
美銀美林發表報告預警，在環球商品及內地房價跌下，預料物價水平將繼續受壓抑，估計內地明年上半年的月度通脹仍在2%或以下，要到明年後期在政策放寬及商品價格反彈下，通脹才得以回升，該行預測內地CPI會由今年的2.1%，略升至明年的2.3%。
摩根士丹利華鑫證券宏觀分析師章俊預計明年CPI約2.1%，人行甚至再有兩至三次減息。
從行業分類看，產能過剩相關領域如黑色金屬礦採選等行業出廠價格環比續跌，油價相關行業合計貢獻PPI同比跌幅的80%左右。通縮將放大債務，對整體經濟尤其重資產型企業及消費型企業不利。
中金發表報告認為，內地的通縮風險正在顯著升溫，將會推高實質利率水平，進一步壓抑整體需求，並深化通縮風險。該行相信，人行會再減息及降存備率，避免經濟陷入困境。
政策效用受質疑
澳新銀行亦認為，中國已經處於通脹快速遞減，並且面對通縮風險，儘管人民銀行早前減息，但政策的有效性及可信性已受到質疑，相信人行下一步行動是降存備率以強化效應。
花旗銀行大中華區首席經濟學家沈明高早前亦指出，中國明年可能有通縮壓力，預計人民銀行會繼續減息。
事實上，除了中國經濟出現通縮風險之外，全球歐元區，以至日本均面對通縮壓力。貝萊德全球首席投資策略師孔睿思表示，歐洲的增長仍然乏力，通縮亦正處於危險水平，但歐洲央行並未推出更多即時性的刺激政策。