放水狂潮沖港股上24000

環球量寬派對未完!日本超級量寬,勢迫使歐央行進一步放水,加上人行上周五傍晚又突然減息,港股即月夜期即炒上23,902點,成交合約超過一萬張,黑期亦高收23,849點,預示港股今日或高開超過400點,挑戰24,000點關口。

Portwood Capital主席卓百德稱,寬鬆幣策續主導明年環球金融市場,要搭歐日放水順風車,最簡單策略是持美元長倉,對沖基金則普遍建議,明年做淡美股及英國地產股,但持有中國、歐洲及新興股票市場長倉。

卓百德:揸美元抗量寬

卓百德指,聯儲局停止買債,但日央行突加碼放水,將予歐央行行長德拉吉藉口,加速量寬措施,歐央行早前已表示擬向歐洲金融體系注入1萬億歐元,購買私人企業債券資產,只是目前仍未清晰計劃會否包括買入其他歐洲主權債,其中德國面對內部通縮、經濟增長放緩、失業率及日圓大幅貶值影響其競爭力,相信最終會屈服參與,故明年環球流動性仍充裕,除可考慮歐洲穩健的大型藍籌股,或主要收入於歐元區以外企業外,持美元長倉是最簡單應對歐日「印銀紙」的策略。

卓百德又說,中國經濟高單位數字增長時代已過,但放緩情況可控,料中國明年續採寬鬆政策,並續放寬內地樓市限制。最簡單策略是持美元長倉。

資金或回流新興市場

晉裕環球資產管理投資研究部董事林偉雄引述在港、英舉行的對沖基金周年研討會指,對沖基金普遍認為美國加息步伐將較預期慢,故明年美元或只會強多一陣子,但標指市盈率已高逾18倍,相對歐股11至12倍及中國股票10倍,部分資金稍後或回流歐洲、中國及亞洲新興市場。因此,對沖基金建議明年長短倉策略為做淡美股及英國地產股,另持歐洲、中國及新興市場長倉。

他解釋,不少美企過去透過低成本借貸回購股份,執「靚」盤數撐起股價,但收水後此情不再。相反,內地A股自今年七月起跑贏美股,有轉勢迹象,有對沖基金更認為A股牛市訊號已現,料升浪可延續至明年。此外,美國加息陰霾將令美國1年期及5年期短債明年波動較大,宜避開,但30年期長債有六成仍由美國政府持有,對債價有支持,且長息升幅料較慢,將續是基金避險首選。

摩通建議增持中資股

摩通羊年展望報告亦建議投資者為中國特色的量寬作好準備,建議增持中資股,並將中資金融股評級調高至「增持」,另看好互聯網及科技等增長股、政策股如潔淨能源、受惠金融改革及新股重啟的券商股、滬港通受惠股如電訊股,及個別進行重組的日常消費股。

展望港股後市,豐盛金融資產管理董事黃國英料,承接上周五夜期收市23,902點大升近500點,料今日港股可高見23,900點,但受制24,000點阻力,或先升後回,惟後市仍看漲可試24,300點。

第一上海首席策略師葉尚志及招銀國際策略師蘇沛豐則料,恒指本周可分別挑戰24,000點及24,100點,惟葉尚志認為環球經濟表現弱勢及港元匯價回軟,對後市有保留。