日本第三季國內生產總值按年下滑1.6%，為連續第二季向下。技術上日本已陷入衰退，這樣的結果對於安倍晉三無疑是當頭棒喝。
自四月消費稅由5%提升至8%以來，日本經濟連續兩個季度意外滑入衰退，第三季民間消費較前季增長0.4%，可見提高消費稅對消費者需求產生之負面影響還將持續。
短期來看，調高消費稅抑制經濟增長；但長期來看，企業盈利促進企業改善待遇、增加就業，最終達到促進消費市場的目的。這就促使日本央行在加稅的同時，繼續不斷擴大寬鬆貨幣政策，以應對短期的經濟抑制。
對深受原材料價格上漲和燃料費上漲困擾的中小企業來說，更是雪上加霜。因日圓貶值導致企業倒閉數目急增，運輸業受創最重。
美國聯儲局十月確定結束QE3以來，日本政府意外地表明擴大寬鬆貨幣政策決心，導致日圓急跌，美元兌日圓直指117，刷新七年來最高水平。如日圓繼續貶值，匯價下一個阻力位在117.79水平。
敦沛金融市場分析部