對沖國度：港股一動不如一靜
甫踏入第四季，日股及美股就立即應聲倒地。商品外匯及新興市場，炒加息預期已經有一段日子，這兩個強勢市場相對上未跌過，追回一點跌幅，亦是十分正常。
面對調整，基本上就是對信念的考驗。加息不會是世界末日，現在最主要指標是美國失業率，如果可以持續改善，經濟動力會甚強，但加息則會是環球資產市場進一步兩極化的催化劑。
環球市場短線受壓
小部分卓越的公司，由於生意一路增長，現金流又勁，在加息時期就會成為市場僅有的亮點，所以短期市場整體是受壓，作為投資者則不應迷失，集中思考如何應對加息預期，以及那些股票有望成為強中強，構成一個核心組合，而暫時用其他股票或指數期貨的淡倉，作為調整期的緩衝措施。
港股方面，建議不加不減。今日假如再低開，已是窮寇莫追，可是要掉頭買上的話，則暫時有違外圍大趨勢，簡簡單單買其他新興市場甚至羅素2000指數，值博率都會比香港好。其實在適當的時候旁觀，也未嘗不是最好方法，當然假如堅信香港是福地，危機會是入市時，不過買股票和買樓買舖最大的不同，是股票市場的效率高出極多，不必擔心蘇州過後無艇搭，即是無太大必要去做到別人恐懼我貪婪。
絕大部分的轉角市，都是等到出現逆轉趨勢的證據之後才去追，依然有大把着數，尤其今次香港弱外圍一樣弱，佔中及殺牛都不外乎火上加油而已，解決了本土因素也不代表脫險，要等新興市場有起色，才值得大舉重回港股。
豐盛金融資產管理董事 黃國英（作者為註冊持牌人士）