大行匯報：潤燃業務穩步發展

里昂證券昨日發表報告指，將華潤燃氣（01193）的投資評級由「跑贏大市」調高至「買入」，集團因天津和重慶兩地的銷售減少，故將其一五年的銷售目標削減20%，觸發中期業績後股價出現急速調整，但該行認為天津和重慶業務僅佔公司盈利不足2%。

報告續指，潤燃的中期業績亦不乏正面之處，公司上半年展現將氣價上升轉嫁予客戶的能力，管理層亦訂下進取的節省開支目標，包括保持今年銷售及行政開支佔收入18%水平，與一三年相同，儘管收入增長20%。

即使計及較高氣價成本和銷售目標降低，里昂僅將潤燃每股盈利預測調低3%，並預期公司每股盈利每年複合增長率達15%，也是該行所研究的城市燃氣公司中，唯一能獲此增長率。

經過一三年後，潤燃已恢復收購活動，於今年上半年便收購了15個城市燃氣項目。該行續稱，若按現金流折讓方法計算，潤燃所得的目標價亦由27元調高至28元。