搵食基金:避險資產仍有可為

美國國民生產總值、就業和房產資料均好於預期。七月成屋簽約銷售指數環比增3.3%,創一三年八月來最大增幅,表明未來成屋銷售將有起色,美國房產市場正在復甦。

市場對聯儲局提前加息的預期升溫,令金價及有關基金價格漲幅縮減,不過,並無出現暴跌,主要是市場普遍預期聯儲局將更早加息,並已體現在金價中,反而通脹預期將成為主要推動金價的動力。

經濟增長將帶動更高的通脹,問題是通脹究竟能升到多高。由於聯儲局之前史無前例的寬鬆措施,通脹風險完全是個未知數。

與此同時,美國股市正處於歷史高位,任何風吹草動皆會迫使投資者轉向其他投資工具或商品,以採取避險防禦措施,黃金是選擇之一,故有機會再次飆升。

其他地域因素亦是金價上升的助燃劑,烏克蘭指責俄羅斯軍隊越過兩國邊境進入烏克蘭,導致當地緊張局勢重燃。烏克蘭局勢再度升級,刺激避險情緒升溫,並打壓歐美股市。

另外,中東局勢不穩及恐怖活動加劇,亦刺激市場避險情緒升溫,美債和黃金等避險資產頗受歡迎,金價受到刺激上揚,故黃金基金仍具投資價值。

曜熊理財策略董事 馬煒喬