大行匯報:吉汽銷售漸見復甦

瑞銀發表研究報告,預期吉利汽車(00175)今年上半年純利按年跌20.6%至11億元人民幣,不過認為公司下半年將逐步復甦,故重申其「買入」的評級,惟目標價由4.4元下調至3.6元。

該行表示,吉汽正處於執行新品牌及產品戰略的正軌上,未來產品將採用新標誌,並以三大平台為基礎,包括KC、FE及CMA。該行認為公司透明度提升,將增強對其長遠銷售及盈利增長的信心。

報告又指,吉汽已於七月底推出新車款EC7,並會配合大量宣傳,相信將提高其品牌知名度及促進銷售。另外,目前公司已淘汰100個多餘的經銷商,並已售出所有舊車型,預計公司八月份銷售增長將轉為正值,下半年銷量按年增加1.8%。

該行分別下調吉汽一四至一六年營業收入預測19.3%、9.8%及6.1%,因舊型號銷售表現疲弱,但相信利潤率較高的型號,如EC7及GX7等,銷情較其他型號具韌性,可支持整體利潤率,並將每股盈利預測(全面攤薄)分別下調19.2%、12.4%及6.5%。