暢談金股匯：美匯開展新升浪

提前加息機會增

上周美匯已經出現技術突破，就目前的客觀環境而言，主要貨幣將會受到美元的上升壓力而進一步下跌。

西方國家與俄羅斯關係緊張對美元有利，現時歐盟對俄羅斯實施的制裁行動明顯較之前嚴厲，其中在金融方面限制俄羅斯銀行在歐洲市場集資，將會明顯影響歐洲甚至英國的金融業。

歐洲經濟前景將更黯淡，問題是歐洲經濟預期轉差，已經開始反映在歐元匯率上，歐元進一步下跌將會支持美匯指數再升，這為支持美元繼續上升的重要外在因素。

美國經濟環境亦對美元有利，雖然上周美國聯儲局會後聲明並未對市場產生明顯影響，但實際上今次的聲明內容，已較六月份的聲明更明顯顯示對未來加息之開放態度。七月的內容大致與六月份的基調相同，仍認為目前勞工市場復甦力度不足，及重申在停止買債後，將會維持寬鬆政策一段長時間。

不過，聯儲局對經濟前景轉趨樂觀，間接使未來提早加息的可能性愈來愈高。實際上，近期美國國債孳息率逐步回升，已反映投資者的預期。現時大部分市場人士對美國加息時間，由早前估計明年第三季提前至第二季，這自然對美匯指數構成明顯支持。

此外，美匯指數亦呈技術突破，美匯指數上周在日線圖已形成了超買，顯示美元中期走勢轉強。

同時，今次美匯指數的上升，正式上破由81.46及81.39所構成的阻力線（81.07），顯示美匯指數由一三年至今所形成的底部已完成。因此，就短期已言，美匯指數很大機會升至81.86（由79.74的1比1投射水平）。就中長期而言，美匯指數的另一大型升勢已開始，美匯指數有機會升至84水平。

部分外幣或見頂

事實上，部分外幣亦有見頂迹象。歐元兌美元雖然短線有機會在1.33水平找到支持，但預期反彈至1.35後將再次下跌，歐元未來很大機會跌穿1.30水平；澳元兌美元在七月份觸及0.9504後不幸收低，在月線圖上是高開低收，顯示由一四年一月開始大型反彈有機會已經完成，未來將很大機會下跌至0.89水平。

美元兌加元同樣在七月份跌至六個月低位出現明顯回升，由1.06升至1.09水平，顯示加元已經見頂，未來幾個月美元兌加元很大機會升穿三月份高位1.1277。

百利好金業（香港）研究部董事 黃耀明