調查指股市處泡沫邊緣

企業併購推高股市

是次調查於本月十五日至十六日進行，約80%受訪者相信互聯網及社交媒體股出現泡沫或陷泡沫邊緣，投資者憂慮市場過熱不限於股市。近七成受訪者認為，垃圾債券市場快形成泡沫或已出現泡沫。

美股牛市自○九年三月開始，至今市值進帳逾15萬億美元；標指累漲193%，較上次○七年高峰高近三成，同時為連續33個月沒出現逾10%調整，為○三年來最長，市盈率則漲至18.1倍的一○年來最高水平。除聯儲局「放水」外，今年企業併購熱潮續推高股市。

聯儲（目及）實冒險投資

聯儲局主席耶倫日前警告小型股、社交媒體及生化股估值過高。她周三出席國會聽證會時稱，低息或催生泡沫，當局會密切注意冒險投資活動增加的迹象，但又指聯儲局不能捕捉每個資產泡沫。不過，耶倫強調，即使部分資產價格偏高，若以傳統指標量度，整體股市及債市估值沒偏離歷史水平。

Leuthold Group投資總監拉姆齊稱，美股估值相對科網泡沫時不算偏高，又指按市盈率、市銷率等六個估值指標，現時美股估值僅相當於九六年水平。

不過，OTC Global首席數據分析員福克納指，過去兩年美股表現異常突出，雖然預期不會下滑25%，但若發生8至10%調整，未嘗不是好事。

調查又顯示，逾三分之一受訪投資者指目前歐元區經濟為一年多來最差，77%指通縮或通脹放緩是區內經濟未來一年最大威脅。

不過，近四分之一受訪者相信歐盟未來一年提供最佳投資機會，僅次於美國，近四分之三投資者對歐央行行長德拉吉持正面看法，為他一一年十一月上任來最高，並多過耶倫的67%。