今年債務違約危機一波未平一波又起，利用重複質押騙取銀行貿易融資，手法早就耳熟能詳，但在現時資金緊張、風險上升及信心薄弱等多重夾擊之下，小事件亦可引起軒然大波，最明顯的是內地銅融資騙案一爆，國際銅價隨即下跌。中央需採取果斷措施，以避免引發連環效應。
可作為重複抵押的有價商品有很多，最常見的有銅、鐵礦石、大豆，甚至土地和房產，為的是騙取貿易融資。舞弊未必是為解決燃眉之急，可能將借得的資金，投入去年火熱的一線城市樓市，又或者放高利貸，到今年房地產市場告急，資金鏈隨時斷裂。今次事件恐只冰山一角，不少港口存在類似做法，在業內並不是甚麼秘密。但直至近期才頻頻曝光，原因包括銀行收緊銀根、金屬價格下跌及中央打貪等，每到潮退，誰在裸泳便顯露無遺。
一家中小型礦商資金鏈斷裂，竟然拖累國際銅價大跌，違約風波可謂一石激起千重浪，所引發的連鎖反應，將令今年中國的經濟雪上加霜。此次涉及的銅和鋁重複質押手法與兩年前的鋼貿如出一轍，許多糾紛已告上法庭，但鋼貿商互保互聯擔保模式構成了一道保護網。
這種中小企業互相參股的現象十分普遍，主要是為了互相擔保便於獲得銀行融資。此前內地亦發生過貿易融資風波，透過銀行遠期信用證套現。今年四月的外貿數據所見，一些商品的進口量在需求疲弱下竟大幅提升四成，去年首四個月亦出現「假出口」用以套利，「假大空」再重現，將內地體制之千瘡百孔逐一暴露出來。
弊病叢生顯露中國金融的脆弱性，內地的債務危機常被形容為一團迷霧，風險遮蔽在重重鐵幕之後，內地的不良貸款比率季季上升，但市場憂慮的是比率其實遠遠不止此數，一般相信銀行通過人為手段掩蓋信用風險，例如地方融資平台以新債冚舊債已是常規。然而，掩耳盜鈴的手法不但對改善問題無助，反而打擊投資者對中國經濟的信心。
銀行亮麗業績的背後往往是一盤爛帳，現時一些外資銀行為規避風險，結果所有貸款一刀切免問，使一些正當經營的企業亦受無妄之災。就算外資機構願借，也會對進口商相應提高融資門檻，勢必增加信貸成本和保險成本。今年首四個月內地進出口的數據已遠遜預期，未來更加堪憂，全年經濟增長達標成疑。
內地M2年年保持高速增長，可是企業資金緊張情況問題卻愈來愈嚴重，使投資者不禁問：錢究竟去了哪裏？答案其實是呼之欲出，錢沒有用到實體經濟身上，因此儘管市場不斷呼籲中央降準，但人行仍不斷收緊銀根，否則無法根治不正之風。