滙豐中國PMI5個月高

分析指，PMI初值反彈顯示內地經濟正趨向復甦，相信未來數月有望持續改善，惟中央推貨幣與財政刺激政策，以及調低存款準備金率機會降低。

五月新訂單指數由四月終值的47.4，反彈至50.2，新出口訂單指數更創一○年十一月來高位，高見52.7。滙豐大中華區首席經濟學家兼董事總經理屈宏斌稱，購入與產出價格指數雙雙回升，經濟表現初步企穩，顯示前期包括降低融資成本在內的穩增長政策已初見成效。

不過，就業指數由四月終值的47.9，進一步滑落至47.3，反映市場復甦情緒未滲透至勞動市場。屈宏斌指，外需回暖可持續性有待觀察，加上房地產市場下行風險有所加大，認為未來數月續需更多穩增長措施。

人行降存備率機會微

蘇皇認為，五月份製造業PMI初值反彈，顯示內地經濟正處復甦階段，相信未來數月會持續改善，料人民銀行下調存備率機會不大。

花旗認為，數據向好反映內地出口持續改善，但未能反映微刺激措施的成效，料中央會續推穩增長措施，惟短期內不會調低商業銀行的存備率。

國泰君安指，就業指數持續下滑，成為中央推穩增長措施需要考慮的問題，料五至十月是政策密集出台時間，穩增長措施會持續。