今年農機行業補貼金額有望繼續增加，將帶動農機行業繼續景氣。我們認為，一四年中央農機購置補貼金額比例有望超過230億元，樂觀能達到260億元，這將有效拉動農機行業繼續增長。同時，在補貼方向上，公司的大中型拖拉機仍將是補貼的重點產品。
一拖作為大中型拖拉機行業龍頭企業，去年市場份額微幅下降，今年仍難言樂觀。主要由於有新進入者增加，如工程機械（如三一重工、中聯重科等）、汽車整車（如東風汽車等）等其他行業龍頭企業，都在轉型進入農機整機行業，而大中型拖拉機市場又是必爭之地。此外，原有競爭者產能擴充，採取降價競爭策略搶佔市場，均加劇市場競爭。我們給予一拖目標價6.4港元，止蝕4.05港元。
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