縱使筆者一直看淡加元，但加元近期的轉強亦非無因。上周五加拿大公布三月新增了42,900個職位，扭轉了二月減少7,000個的情況，上述數字給予市場感覺加拿大經濟未算太壞。
另外，歐美嚴冬雖過，但國際油價竟不跌反升，紐約期油更見重上102美元。加拿大整體出口當中石油約佔20%，油價保持高企有助增強加拿大出口收益，為經濟及加元帶來支持。
或許大家會質疑，既然歐美冬季已過，夏天快來臨，現時應是市場對石油需求的低潮期，但為何油價總是上升？筆者認為這可能與烏克蘭事件有關。
烏克蘭東部局勢仍不穩，當地人民要求併入俄羅斯國土內，而西方國家早已警告俄羅斯如要進一步擴張領土入侵烏克蘭，則要提防同時面對他們的經濟制裁。俄羅斯作為全球最大石油生產國及主要出口國，如其一旦受制裁，全球油供應將會變得緊張，相信正是此因支持了油價。
對於加元後向，筆者看淡方向不變。油價近期強勢不排除只屬短暫，待烏克蘭事件日漸淡化，料油價返回100美元以下機會高，屆時加元將失去其一個重要支持。
美元兌加元重要支持位為1.09，但由於油價上升尚未見頂，建議不要急於對加元作出拋空。相反應暫觀其變，待烏克蘭事件有緩和曙光，屆時再拋售加元。由於加拿大出現的是一個經濟結構問題，這正是筆者長遠看淡加元的主因，美元兌加元中期目標1.13。
恒生投資服務有限公司首席分析員 溫灼培