大市營造短期雙底格局，似乎已經完成。上周五收市後，計算一下大市的基金參與比率，已經由周四的36.46%急升至41.87%。以此隱藏動力推計，恒指隨時在本周上試22,000點。事實上，上周五晚夜期收市便再升多216點。
至於41.87%的基金參與比率，亦為踏入三月已來最高數字，加上周五當日大市成交金額達917億元，為近期罕有地高之成交金額。這不單足以消化市場看淡者的沽盤陣，相信亦足夠讓看好者鋪排做好布局。
唯一美中不足的是，截至上周三的一周（三月十三至十九日），中國基金走資近20.2億美元，連續九周走資近77.4億美元。而投資於中國市場的交易所買賣基金（ETF），一周亦錄得近15億美元的走資，為○五年有這個統計數字已來，最大的走資額。
驟眼一看，中國市場（理所當然的包括港股）好像四面楚歌，但對有經驗的炒家來說，這更像看好死硬散戶的恐慌性終極投降。對後市回升力度而言更有幫助。我甚至認為，外資在此低位不拒絕再玩，反有利中資自己人大戶進場布局，令市況更趨穩健。
上周四文章，說了一大堆可供做終極震倉的藉口，其中對新任聯儲局主席耶倫的過分期望，最終就真的被大戶拿來沽售美股及港股。那麼，假如大市見了短期雙底，再要把恒指繼續挾高又有甚麼好藉口呢？
首先，簡單一點的方法，就是把做淡的負面因素統統反過來說。內地優先股試點辦法出台和房企再融資重啟兩事，便是很好的例子。近日，被外國傳媒愈描愈黑的銀行體系穩健性問題，可因最大債仔房企們獲得融資，以及大型銀行用優先股增加資本的大前提下，慢慢被市場淡化。
相同道理，耶倫所預告的加息通牒，將很可能由她自己、其他儲局成員，又或者地區行長們表現語言偽術，令日期變成不是死期。
拖累股王騰訊（00700）股價的互聯網金融監管收緊，亦隨時可以被視為一場誤會，監管與幾大玩家，說不定日內就會達成共識，再度啟航。
近日聽到，算得上是較有新意的做好藉口，其實亦是舊聞，只因糾纏太久被人忘記吧了！酒友兼舊同事杰夫認為，在中央不希望人民幣炒升值投機太強烈的前提下，中國已經有空間減存款準備金率，甚至乎減息。
相信一般投資者，基本上早不敢奢望中國會忽然放鬆銀根，但這偏偏是有兩個口的大戶最希望我們抱有的散家想法。
興業僑豐證券董事 鄭家華（作者為註冊持牌人士）