「優先」托A股中港市反彈

繼放寬合格境外機構投資者（QFII）及人民幣合格境外機構投資者（RQFII）持股上限、審批逾1,400億元人民幣鐵路項目、內房企業再融資重新「開閘」後，中證監正式公布優先股試點管理辦法，投資者視為中央維穩舉措，於內房股及金融股領漲下，滬綜指收報2,047點，漲2.72%；深成指更漲3.48%，重越7,000點關，收報7,241點，兩市總成交2,287億元人民幣。

國指飆224 跑贏大市

滬深股帶動下，恒指扭轉兩日跌勢，最多漲288點；國企指數更跑贏大市，最多漲259點，全日漲224點或2.44%，收報9,427點，港股總成交急增至927億元。全周計，恒指累跌102點，為連續第三周下跌，國指則反彈128點，扭轉連跌三周弱勢。

滬綜指走勢表現	中央連環「出招」穩定市場信心	沽空日誌（3月21日）

美銀美林稱，人民幣突貶值，或意味中國緊縮政策將終結，令「除中國外」的投資策略有望出現逆轉，相信新興市場的銀行股會出現追落後；相反，人民幣升值及美國聯儲局擴大資產負債表等兩項有利債券回報的因素，正在消失，債券將踏入熊市，「債轉股」的「大遷徙」會繼續，相信股市牛市未完結。

瑞信董事總經理陶冬表示，發改委批出五條鐵路投資，涉資1,420億元人民幣，為中央推出輕微刺激經濟措施掀起序幕，預期未來續有其他城軌鐵路、抗污染及清潔能源等項目落實，惟中央對地方債依然審慎，故只會選擇性地推財政政策。至於人行的貨幣政策，料會稍為放鬆，其中「三招」可選擇的包括於第二季減存款準備金率、減少公開市場操作「收水」，及對影子銀行與相關新產品的容忍度略為增加。

內銀下周放榜成焦點

招銀國際策略師蘇沛豐表示，近期中央連環公布增加投資鐵路及優先股等消息，相信是希望穩定市場信心，近日人行的正回購規模縮減。雖然市場預期下周一滙豐中國製造業採購經理指數（PMI）料續放緩，人民幣匯價或續下跌，拖累航空及造紙等高外債股份，然而投資者可隨時「壞消息」當「好消息」炒，憧憬中央續「出招」刺激經濟，大市反彈料可持續，上試22,000點，下周為內銀股業績高峰期，將成為市場焦點。

不過，京華山一證券研究部主管彭偉新認為，中央「出招」只有短線影響，昨日滬深股市顯著反彈，主要是融資融券的空倉回補，於中國經濟未擺脫下滑走勢下，短線料於21,000至21,800點間反覆。

港股ADR再升236點

另外，港股美國預託證券（ADR）周五晚早段表現全面向好，當中滙控（00005）報77.399元，較港收市價高0.849元，中移（00941）報64.611元，較港高0.111元，若按比例計，相當於恒指升236點，至21,673點。