滙控甩「息」遭劈目標價

截至去年底，滙控的普通股權一級比率（CET 1）為10.9%，按季上升30點子。惟摩通指出，英國審慎監管局（PRA）在檢討滙控的風險加權資產水平之後，或令其資本水平於今年首季減少25至35點子，加上英國仍就銀行的資本緩衝水平展開諮詢，未有最後定案，或對滙控的股息增長及回購股份計劃帶來負面影響。

巴克萊唱反調叫買

滙控上季派息為每股0.19美元，低於市場預期，德銀相信或與上述考量有關，又指今年首三季的派息與去年首三季相同，或令投資者失望。

經過三年時間的調整，滙控的股本回報率（ROE）為9.2%，仍未能達到集團訂下的目標水平，即12至15%，里昂指在盈利增長動力疲弱，以及需要持續累積資本的情況下，滙控的前景仍面臨挑戰。

儘管滙控今年仍面對不少挑戰，惟巴克萊認為，滙控的資本水平充足，而且持續增長，去年的派息比率達57%，接近目標範圍40至60%的上限，相信滙控有能力符合監管要求，同時提供具吸引力的股息。

巴克萊指滙控業務於新興市場及已發展市場大約各佔一半，在風險較高之新興市場涉足不深，估計滙控的增長前景良好，維持其「增持」投資評級不變，目標價96元。

披露巴西存戶索償

滙控在披露巴西業務風險時，提到當地存戶正就八十、九十年代巴西政府為打擊超級通脹而實施政策、導致存戶損失一事向多家銀行索償，滙控是其中一家，索償額應遠低於6億美元（約46.8億港元）。