收息股贏面高

富達對今年環球股市的整體表現樂觀，但相信市場波動性會擴大，繼收水後，投資者利用加息作為炒作藉口，在年內重彈舊調，為市場增添壓力。王永鏗回顧去年各地股市在全球數據及基本因素改善下，幾乎一面倒升市，更笑言：「去年隨便買隻歐洲基金，都應該表現不俗。」。

不過，「今時唔同往日」，他形容今年股價會見真章，需要公司盈利支持，所以想獲得理想回報，相比去年，今年揀股是更重要的課題，例如買入的企業業務是否分布環球，亦是左右投資成敗的要素。

高息股策略與不同環境表現

年初至今成熟及新興市場表現

美股錢景最亮麗

基於波動市況，他特別看好有派息的股份，但強調不一定要是高息股，只要息率達2至3%的公司亦值得考慮，因為企業往往只在有盈利的大前提下才派息。但投資者應留意企業是否在過去10年、15年都有派息紀錄，若能長期派息，就可反映公司盈利增長穩定，而當派息率連連提高，就可證明企業有管理盈利的能力，促進收入增長。他形容市場氣氛脆弱，「一有風吹草動」資金就會離場，當不派息的股份跟隨市況調整，整體投資回報的跌幅會比收息股更大。他認為即使美國尚未加息，派息股在與銀行存款的息差下依然見吸引。

他在環球中特別看好成熟市場，當中認為美國前景最亮麗，他舉例相對歐元區，美國是單一國家，比較容易去量度股市平貴，相反歐洲成員有一大堆， 每個國家的經濟增長，以至所面對的困難不一，雖然去年德、英股市表現不錯，但並非每個歐洲地區都做好。

在貨幣政策方面，他指出，歐央行與聯儲局的步伐不一，在美國退市、市場預期加息的情況下，若歐元區繼續寬鬆貨幣政策，將會拉闊歐元和美元息差，不利歐元前景；另外，他相信美股會受美匯逐漸轉強所帶動。

圓貶值利日科企

觀乎亞洲區內的成熟市場，投資者仍在觀望日本「第三支箭」──結構性改革的效力，王永鏗認為日本想透過提高市民收入而增加消費，製造通脹的過程有難度，因為「打工仔」加人工變相會增加企業成本，可能造成盈利倒退。不過，他認為日圓貶值有利出口，尤其可幫助過去被韓國搶走市佔率的科技企業提高競爭力。