滙控盈利看升兩成

根據彭博綜合券商分析，市場料將於下周一公布一三年全年業績的滙控，去年稅前盈利的最新預測約為246億美元，較一個月前的預測值下跌近0.5%；與一二年206.49億美元的稅前盈利比較，則按年上升接近兩成。

末季或派息0.25美元

在去年首三季，滙控的每股派息同為0.1美元。管理層表明會逐步增加派息，高盛預期去年第四季的每股派息金額可提高至0.23美元；瑞信更加樂觀，估計可達0.25美元。滙控一二年第四季股息為0.18美元。

雖然滙控的資本水平在大型銀行之中處於前列位置，惟於英國監管機構可能提高要求的情況下，高盛亦關注滙控會否修訂其普通股本第一級比率（CET1）超過10%的目標。

料一五年後回購股份

瑞銀料滙控今年仍需持續累積資本，摩通更憂慮滙控目前未有額外資本，預料要到一五年之後，才有能力推行股份回購計劃。

在最近幾年，滙控的發展策略以節省成本為主，惟收入增長動力疲弱。美國退市引發資金流出新興市場，令投資者對滙控前景更擔心，導致其股價跑輸同業。不過里昂指出，新興市場佔滙控貸款、核心盈利和經營利潤的比例甚低，歐洲和北美市場表現呆滯，才是拖累滙控業績的主要原因。

由於缺乏對股價有利的「催化劑」，券商大致維持原有對滙控的投資評級和目標價。瑞銀認為，當滙控完成去槓桿化，及恢復整體盈利能力，才會考慮上調其評級，又相信要到一四年下半年，局勢才會比較明朗。

滙控於一一年舉行首個投資者策略日，提出首個「三年計劃」，市場亦期望管理層交代計劃進展，並關注有否新一輪節省成本行動。