大行狂讚食品股逆漲

滙證發表研究報告指，旺旺在行業擁有領先地位，定價能力強勁，具競爭優勢，對集團今年增長前景樂觀，調升其二○一三至二○一五年盈利預測4至5%，以反映較高平均售價預期。

該行最近到訪過內地零售店，發現旺仔牛奶售價已上升8至10%，由於該行預期下半年成本壓力增加，故料未來數月其產品會進一步提價。滙證相信，旺旺透過提高產品價格及改變產品組合，減低新西蘭恒天然進口奶粉大幅漲價的成本壓力。

旺旺谷新貨提升銷量

報告提到，旺旺於去年開始提升銷售渠道管理，以改善生產力及網點覆蓋，相信今年可帶來成效，集團亦會於今年擴充新產品發展，將為今年的催化劑。

該行指，旺旺股價已由去年九月的高位回落16%、跑輸大市10%，主要因市場資金流走所致，與其業務基本因素並無關係，並指現價相當於今明兩年預測市盈率22.5倍及18.6倍，預測一四至一五年的盈利複合增長率22%，故調升旺旺目標價約4%，由12.4元升至12.9元，相當於一四年預測市盈率27.5倍，重申「跑贏大市」評級，並估計三月公布業績可成正面支持作用。

此外，高盛發表食品股研究報告，調升康師傅（00322）及統一（00220）至「買入」評級，並調升目標價35%及22%。康師傅股價昨升1.35%，收報20.15元；統一則升4.1%，收報7.35元。該行指，今年內地必需品消費市場競爭激烈，推廣費將會是影響毛利的關鍵。

康師傅減推廣保利潤

該行稱，康師傅過去在飲料業務打價格戰搶佔市場份額，令毛利率由○八年13%急跌至去年預期的5%，但相信隨着市佔率回穩，康師傅將減少推廣，以回復利潤增長動力，統一亦會跟隨，將推動兩者的每股盈利年複合增長上升。

該行料，康師傅飲料業務於一五年預測毛利率將回升至11%，統一則由一三年預測毛利率4.4%，反彈至一五年預測的6.6%。高盛則維持中國旺旺「買入」評級，升目標價11.2%至13.9元。