科網環保股有排癲

美國聯儲局直至今年一月已二度啟動減少買債規模,持續多年的寬鬆貨幣環境正逐步「收水」。華夏基金(香港)董事及投資經理賴子健認為,全球流動性會因此而收緊,尤其是歐洲、美國及日本等已發展國家會將資金調回本土市場,對新興市場短期而言並非好事,但有信心中國今年經濟增長仍可錄得7至8%的穩定表現。

賴子健接受訪問時表示,市場在去年中至第三季已談論美國退市,亦早有共識「收水」會對新興市場的貨幣及股市帶來負面影響。他指,退市會引發環球市場,尤其整體新興市場出現流動性偏緊,但基於各新興市場經濟表現存在差異,相信新興市場今年表現會有分化情況出現。

環保概念續當旺

他續指,初期中國經濟難免會受到其他新興市場流動性緊張而有影響,但相信下半年資金會對中國的信心增加,認為中央會在改革及增長之間拿取一個平穩點,不會為了改革而犧牲經濟增長,料今年GDP增長可錄得7至8%,認為相比其他新興國家屬高增長水平。

談及今年A股市場投資亮點,賴子健表示互聯網產業正在興起,由以往以遊戲及網購為賣點,演變為網上金融業務發展,產業正在轉型從而引伸出很多不同的新興業務及新公司湧現,認為此板塊具投資亮點。

內地工業產業正在升級,自動化機械投入增加,及「十二五」規劃中央明確提出加快推進城鎮化,連同國企改革及軍工設備板塊等都值得留意。

近年內地霧霾嚴重,已引起中央高度關注。賴子健表示,無論是空氣、食水及環境的污染都引發市民很多投訴,領導層亦明確指出要大力開發清潔能源產業,認為環保行業今年仍會繼續備受外界關注。

大中型股料跑贏

他指,退市始終對市場資金流動性帶來一定影響,在選股策略方面建議揀選有清晰盈利前景股份,一些對周期性資金需求較強的行業則可免則免。他認為,醫療、TMT及博彩等行業周邊會有新業務的產生,加上盈利前景較清晰可見,由去年至今年均具投資亮點。

內地停頓的新股市場終於重啟,不過消息公布後A股市場表現並不雀躍。

賴子健表示,去年很多投資者集中在中小板塊進行投機活動,可能因為覺得供應比較少所致,而今年重啟新股後市場反應熱烈,一月已有50間公司排隊上市,內地投資者較看重市場上的供求關係,若新股供應多投資者會小心選擇,並認為今年中大型市值公司會跑贏小型市值企業。

市場資金流動性情況亦影響A股表現,他指過去大半年貨幣流動性仍然會傾向中性、偏緊方向,除非有市場的供求關係特殊偏緊,央行才有機會輕微釋放短期資金緩和情況,因此認為A股市場短期仍會受這兩個大因素影響。

賴子健小檔案

職位︰華夏基金(香港)董事及投資經理

專業資格︰特許財務分析師(CFA)資格

學歷︰香港科技大學碩士及學士學位