投資動向：抄股（目及）實三大板塊

科網雙雄點石成金

內地兩大科網巨頭騰訊（00700）及阿里巴巴風頭之勁，絕對可以用一時瑜亮形容。阿里巴巴未成功「登港」就已弄得滿城風雨，大耍點石成金之法，其入股或有關係的海爾電器（01169）、擎天軟件（01297）、中信21世紀（00241）以及海信科龍（00921）全都升到開巷，升幅之巨實在嚇怕投資者。

當然，市況一旦波動，這些股份的波幅會更為劇烈，高位沽壓較大，但科網熱潮現時才轉入直路，當中較具實力股份，大家不妨在每次低位博入，如海爾本身的電器業務之外，再發展跟電子商貿關連的物流，且跟內地網購一哥合作，潛力未盡反映。

騰訊睇位炒波幅

至於騰訊，跟阿里巴巴如同踏上競賽跑道上，互相激鬥，利用線上的平台延伸業務，由社交網站、網遊到電貿、電子金融及物流一一染指，顯露了公司財力之厚，並發揮了經營槓桿可無限放大的優勢。

然而，騰訊估值唔平，大致反映了未來樂觀的憧憬，只是炒股最講氣氛，只要科網熱未退，股價若跌穿500元，可考慮吸納走短線。

搞活A股利好券商

A股近年弱過藥煲，新股上市暫停年多，最受影響莫過於一班券商類的金融股。踏入一月，內地終重啟新股上市發行，開閘後新股首日表現強勁，頻頻出現漲停再漲停的場面。

對此，市場雖認為太多新股上市會抽走市場資金，不利整體大市表現，但水盡鵝飛，資金近年實際流出了股市，流到理財信託產品賺取高息回報，都不願流入股市，原因是股民對股市失去信心，股市又失卻吸引力。

銀證收入續提升

要對症下藥，包括股市在內的金融改革逐步落實，其中是新股上市發行機制，圖恢復股民信心，針對以往被喻為圈錢的行為，又加強銀行理財產品的規管。A股在近周環球跌市表現反而穩定，有利券商股，業績步入改善周期。

券商股近年業績較波動，中信証券（06030）一二年盈利大倒退66%，到一三年已見改善，回升22.8%。

海通證券（06837）一二年盈利跌2.7%，一三年回復增長，按年升33%。銀河證券（06881）未公布去年業績，但券商摩通認為其經紀業務有增長空間，受惠於集資活動及成交量上升，調高盈利預測，目標價上調至7.1元。

新能源股逢低吸納

內地國策向環保傾斜，因全國接近一半城市都受到霧霾天氣影響，情況已嚴重到不能再坐視不理的地步。加上城鎮化推進，具實力的新能源環保股，是逢低可吸的選擇，未來大有機會繼續跑贏大市。

光大國際（00257）是較早成功轉型的環保企業，包括垃圾發電、污水處理及生物質能發電等等，近月先後公布建設產業園、收購廢物處理公司、生活垃圾發電等，早前曾進行配股，只對股價構成短暫影響，支持力充足。

龍源全方位發展

另一具國企背景的北控水務（00371）亦是透過併購而壯大，預期一五年底前內地將全面實行階梯水價，雖要附有「透明定價」，要嚴格進行成本監審，且只是水價改革之始，惟對水務股始終有利，價值不斷提升。

由於火力發電依靠燃煤作燃料，是污染最大的元兇之一，未來將逐步加強風電等新能源佔比。龍源電力（00916）是較全面的再生能源企業，經營風電、生物質、地熱等項目，去年共完成發電3,366萬兆瓦時，增長17.6%，首三季盈利上升13.6%，一三年預測市盈率約19倍。

另外，中國燃氣（00384）是大型燃氣公司，去年底於23個省共取得208個城市管道項目、98個液化石油氣分銷項目、224個液化天然氣汽車加油站，預期業務持續增長，股價調整只是中途抖氣。