昕賞魚缸：中資股配置側重國策
上周末結束上海站路演，本期就今年的整體配置給一些看法。首先，金融地產中，建議規避銀行，配置券商，不做空地產。今年通脹壓力持續存在，人民銀行貨幣政策依然偏緊，加上金融改革加劇銀行間競爭，為了提升自身競爭力，銀行加大風險偏好，配置更多高風險高收益資產，激發市場對於銀行資產質量的擔憂，因此建議規避銀行。
不過，券商卻不同，目前A股市場有83家企業已經通過發審會，還有677家待審核公司，預計擬募集規模至少2,000億元人民幣，在A股不出現大跌的前提下，券商盈利增長確定性高，關注中信証券（06030）、海通證券（06837）和中國銀河證券（06881）。
對於地產而言，三中全會沒有出台地產調控，顯示決策層希望通過市場化的政策來應對當前局面，預期地產商之間持續分化，龍頭地產商盈利持續增長，三四線地產商謹慎對待。但由於整體估值處於歷史地位，估值存在修復機會，建議波段操作，不建議做空。
其次深化城鎮化改革，看好醫療消費和汽車。農民通過農地流轉，在市場化方式下獲得土地的增值收益，提高農民的消費能力以及落戶城鎮的意願。因此，未來醫院資源需求長期看漲，關注本港上市的鳳凰醫療（01515）及復星醫藥（02196）。
汽車需求漸趨普及
同樣，乘用車有較強的 消費品屬性，目前中國城鎮進入汽車消費後普及時代，年輕消費者迅速崛起對10萬至20萬元人民幣的新車需求大，SUV、MPV細分領域保持強勁增長，留意廣汽集團（02238）。
國泰君安國際（投資諮詢部）副總裁 王昕媛（作者為註冊持牌人士）