大行匯報：安踏最壞時間已過
摩根大通發表研究報告指，安踏體育（02020）及其他內地體育用品公司過去數個月的營運表現均有所改善，預料勢頭將持續，並可能為其股價帶來支持。同時留意到行業的庫存已處於可控制水平，相信最壞時期已過，故上調公司一三至一五年的盈利預測分別5%、7%及10%，並將其評級由「減持」上調至「中性」，目標價亦同時由6.6元升至10.1元。
不過，長遠而言，該行對體育用品股仍持謹慎態度，預期安踏EBIT利潤率將超過20%，將與國際競爭對手更一致。
而廣告及促銷的投資增加、改變傳統批發分銷模式以應對電子商務發展所帶來的威脅，導致開支增加，加上休閒服飾的競爭更激烈，均將令其EBIT利潤率收縮，但該行認為現時其股價只反映在EBIT利潤率沒有改變的情況下，未來十年盈利增長約12%。