對沖國度：學習對沖趨吉避凶
港股繼續半邊天堂、半邊地獄的走勢，美股的情況未及港股誇張，但也是兩極化發展，科網股有回吐壓力，金融股則做好。
自己早已順應潮流，增加美股的比重，可是美國股票以知識型公司為主，一般波幅會較大，要駕馭短期上落帶來的心理壓力並不容易。
假如看好一間公司的長遠前景，甚少會炒出炒入，因為知識型公司上升空間永遠超出想像，如此這般只管上車不願落車的話，一旦遇上短期調整，便會捱打得十分辛苦，最慘是自己頂得住，客戶未必頂得住。
兩極化現象加劇
要令組合波動下降，策略是攻擊個別股票作對沖，知識型公司一旦日落西山，也可以無支持。以周四周五市況為例，感覺美股有點不對勁，只是減持了少量股票，而主力以蘋果公司（AAPL）衍生工具作包抄，因與其沽出手上認定的精兵，倒不如博蘋果跌，信心程度大有分別，到稍後認定調整差不多，便平掉蘋果的淡倉，博組合再升過。
可能是職業選手套路近似，這種打法令兩極化現象變本加厲，作為一個小投資者，固然要懂得趨吉避凶的重要性，至少要有渠道去做淡個別股票。
借貨沽空對散戶而言未必太易，但一般大股而言，沽call揸put去複製沽空的效果，其實十分方便，值得花時間去學習，做對沖肯定好過一味只懂得低位止蝕。
豐盛金融資產管理董事 黃國英（作者為註冊持牌人士，旗下基金持有AAPL向淡衍生工具）