神級基金嬴盡大市

歐洲股神靠中資科網食胡

去年港股由科網及濠賭兩大板塊領漲，年前曾受民企風暴拖累而令基金回報表現慘淡，其後揚言會調整及加強對民企的研究之後，波頓去年「講得出、做得到」，十大持股中除了有「股王」騰訊（00700）身影外，亦成功捕捉多家美國上市中資科企的升勢，包括搜房網、新浪等，資訊科技板塊佔其主理的中國特殊情況基金組合達25.1%。

根據Morningstar的基金報告，中國特殊情況基金一三年勁升27.22%，跑贏同業平均約8.27%升幅，亦較恒指去年僅2.86%升幅為佳。若以基金淨資產值計算，其升幅更高達36.53%。該基金現時資產淨值約6.73億英鎊。

按美股去年回報29%計，多位神級基金經理都能跑贏。對沖基金經理泰珀（David Tepper）同樣爭氣，旗下的Appaloosa Management最大一隻對沖基金去年勁賺42%，跑贏大市。泰珀去年「後段發力」，自九月初開始「大好友」上身，大舉買入認購期權，結果美股牛氣直踩至年底，為泰珀賺取厚利。

股神五年回報首輸標指

「賺錢之神」普爾遜旗下坐擁27億美元資產的Recovery Fund，直至去年十一月底亦勁賺55%，以基金的表現費20%計，估計為普爾遜個人帶來以億美元計的進帳，算是彌補他在投資黃金的部分虧損。該基金去年開始即揸重按揭保險商、銀行及地產等股票好倉，好倉量是淡倉的超過兩倍。

「股神」巴菲特旗下巴郡的A股，截至去年底料有32%升幅，雖然跑贏美股，但論過去五年表現卻首度老貓燒鬚，未計去年第四季表現，巴郡A股自○八年底以來的回報為80%，跑輸標普500指數過去五年的128%回報，是巴菲特自一九六五年掌管巴郡以來，首次五年回報跑輸標指。

去年部分基金靠科網及濠賭股「搵食」，興業僑豐證券董事鄭家華表示，去年藍籌股亦以這些行業表現突出，但估計今年科網股及濠賭股表現未必如去年般強勁，他對藍籌股亦不看好，相信500億元以下市值的股份會較受憧憬，尤看好受惠於科網的物流股，例如海爾（01169）持有的日日順，以及順豐速運，兩者尚未上市，而港股中可留意的相關股份有嘉里物流（00636）、中外運（00598）及粵運交通（03399）。至於細價殼股他亦並不看好。

華經濟偏淡 落後股仍弱

去年主理基金有逾三成回報的豐盛金融資產管理董事黃國英表示，今年仍看好科網股及濠賭股表現，惟他估計濠賭股今年表現難及去年，而騰訊因市值日壯，股價再上升空間或難及去年，所以他更看好海外科網股，像Google及亞馬遜，因為有更多科網主題如雲計算及社交網站等可供選擇，亦認為今年股市應由美國等成熟市場主導。

另外他較看淡今年中國經濟表現，未擬考慮H股及A股，至於落後股如資源股及銀行股更未見有炒作機會。