人幣資金池 港破萬億

香港為領先的離岸人民幣中心，資金池亦持續增長。金管局公布，截至一三年十一月底，本港的人民幣存款錄得8,269.95億元，按月增加5.8%；計及人民幣存款證餘額1,815億元，資金池總額錄得逾1萬億元的歷史新高。與跨境貿易結算有關的人民幣匯款總額於十一月底錄得4,394.14億元，按月升39.3%。

人民幣於最近四年持續升值，增加投資者持有人民幣的意欲。

在岸人幣高位收市

在岸人民幣（CNY）在一三年最後一個交易日以全年最高位收市，收報6.0539元兌1美元，全年累計升值2.91%。

若與○五年七月匯改前的匯價比較，升值幅度更高達36.7%。昨日的人民幣收市價及6.0969元的中間價，同為匯改以來的歷史高位。而離岸人民幣（CNH）表現亦相當「標青」，昨日收報6.0572元兌1美元，全年升值約2.7%。

展望一四年，分析料人民幣仍將保持升值，惟升幅溫和。根據彭博社統計，市場預期至一四年第四季，人民幣將見5.99元兌1美元，意味人民幣升值幅度約為1%。東亞銀行（00023）貨幣及利率交易部高級巿場分析師賴春梅亦指，人民幣將進入「5算」年代，預期至一四年底，人民幣兌1美元將升值到5.94至5.95元水平。

雖然人民幣表現偏強，於一三年跑贏其他亞洲貨幣，惟渣打香港外匯策略師張敬勤指出，相對內地約3%的通脹率，其升值幅度屬合理。至於一四年的表現，他認為人民幣仍將保持穩定升值。該行料至明年底，人民幣將見6.03元水平，升幅只為0.4%。

「外升內貶」階段現象

人民幣對外升值，對內卻出現貶值，以致有意見說「人民幣對不起人民」。人行調查統計司司長盛松成撰文指出，人民幣「外升內貶」是階段性現象，他指中國於○五年之前實施外匯管制，令人民幣對外貶值；如今對外升值，是逐步邁向均衡的市場校正。此外，人民幣的適度升值，亦有助改變過度依賴出口的發展方式。