點心債明年料5700億

債券市場對美國退市的反應冷靜，銀行界指出，一來是假期因素，二來是消息早被消化。不過，由於預期美元利率轉趨向上，增加美元債發債成本，料部分企業或轉發點心債。滙豐固定收入研究分析師趙鳴然早前在報告中指出，對高息債發債體來說，發行點心債的成本媲美元債更加便宜。

內地最近再度出現資金抽緊，市場人士說，一月尾已是農曆新年長假期，料資金抽緊的情況將延續至明年一月，令在岸和離岸的發債成本差距維持於2至3厘水平，內地企業如需發債融資，點心債仍有吸引力。

市場下季或趨活躍

渣打香港高級利率策略師劉潔早前表示，市場預期人民幣將續升值，加上離岸人民幣的流動性料於未來數月保持充裕，相信點心債市場於十二月變得較為沉寂後，明年首季將轉趨活躍。滙豐則指市場充斥利淡及利好因素，對明年首季市況持相對保守的中立態度。

根據滙豐統計，截至今年十一月底，點心債發行量達到3,500億元，較去年全年增加26%，主要受人民幣存款證所帶動。銀行界人士指出，由於不少企業發行的點心債將於明年到期，再融資需求仍大，料存款證的佔比將會下降。他相信一般投資者仍會鍾情高息點心債，銀行和金融機構這些大型機構投資者，則傾向選擇評級較高的公司債券。