A股翻生要待年結後

滬綜指已連跌九個交易日，正險守二千點大關。但原來A股過去數年在「跨年」時間的表現並不差，觀乎此前兩年的十二月份到翌年一月份，都錄得升幅。

分析員解釋，市場在每年年底都會出現資金緊絀的情況，因為企業要付清帳目，銀行也要進行年終結算，然而中央以往亦同時放鬆銀根，如逆回購等，而且基金經理在年初開始部署持倉，都有助A股表現。

AMTD證券業務部總經理鄧聲興指出，今年年底罕見尚未推出逆回購，即使人行透過短期流動性調節工具（SLO），向市場注資共逾3,000億元人民幣，但未見成效，拆息繼續高企。他期望年結過去，隨着人行或再度向市場「放水」，讓拆息回落，A股表現冀有所改善。

政策快有實質落實

分析員亦憧憬明年起三中全會政策有實質落實，海通國際證券環球投資策略董事潘鐵珊表示，不排除上證綜合指數短期有機會試穿二千點關口，但相信應接近見底，並受惠三中全會政策重拾動力。

基金銷售平台fundsupermart.com香港總經理黃展威表示，雖然A股近年表現一再令投資者失望，而目前市場亦過分着眼於內地壞消息及政策，但以目前市盈率10倍來推算，投資者中線持貨1至3年，值博率相當高。

ETF淡定 股災機會微

雖然A股近期跌勢顯著，但A股ETF暫時未見資金顯著流走的情況，據彭博資料顯示，上周安碩A50（02823）及南方A50（02822）未見基金單位贖回，惟華夏滬深三百（03188）及易方達中證一百（03100）估計流走約1.26億元及逾2200萬元。

至於在美國掛牌的德銀X-trackers嘉實滬深三百，更見逾1,800萬美元的資金流入。中國橋金融網行政總裁郭子中稱，據了解A股ETF發行商無懼A股跌市，仍在籌備產品，亦估計A股不會出現股災。