大行匯報:北控增長前景不俗

法巴發表研究報告指,北京控股(00392)可受惠於北京燃氣廠擴建,預期其一四至一六年的天然氣銷售將加快,加上公司與中國燃氣(00384)合作,可望成為未來的增長動力,故分別上調其一四至一五年盈利預測5.7%及11.4%,以反映陝京輸氣量增長及來自北控水務(00371)的收入增長,目標價由68.73元上調至80.87元,評級維持「買入」不變。

該行預期,北控一四年天然氣銷售將佔燃氣總銷量的44%,其中37%來自供熱及製冷,因此其銷售受當地天氣影響較少。由於北京主要燃氣供應來自陝京輸氣管道,預計北控一三至一五年輸氣量將分別按年增長5%、10%及15%。

該行指,隨着燃氣廠建設於一六年完成,預計北控天然氣銷量增長將恢復正常。而公司持有中燃22%股權,有利其擴張北京以外的天然氣市場。