大行匯報:光國潛力仍被低估

瑞信發表研究報告,認為市場低估了內地廢物發電業的增長潛力,而光大國際(00257)作為行業龍頭,定位清晰,加上預期集團將進一步擴展有害廢物處理業務,估計其一三至一五年度每股盈利年複合增長率將達32%,故首予「跑贏大市」評級,目標價10.4元,其中的8元反映光國已取得的項目,而新取得的廢物轉化能源項目未來兩年則值2元,其餘的0.4元來自首批設備銷售。

該行預計,內地一○至一五年每年新增有害廢物量達1,350萬噸,有害廢物處理會是光國另一黃金發展機會。雖然假設光國要取得10%的市場份額,將需要作出相當於60億人民幣的潛在投資,但由於入行門檻較高,故其潛在回報會高於廢物發電業務。

該行又指光國最近與四川簽署20億元人民幣的投資備忘錄,反映在發展內陸省份業務上取得突破。