內房撲水 勢爆發債

市場資金充裕，今年初內房企業紛紛來港發債集資，單是一月份已有近十八家，當月累積集資金額超過72億美元（逾561億港元），然而美國退市陰霾下，美債孳息率顯著上揚，發債活動跟隨減少。

不過，有定息工具部門主管透露，近期市場回穩，不少房地產企業伺機發債，「現時有很多（內房企業）都想發，相信十‧一過後，假如價格理想，可以發到（債）都會考慮發」，為即將到期的債券作再融資，以及償還早前買地的款項。

五內房共籌17億美元

資料顯示，九月最少已有五家內房企業發行優先票據，總集資金額近17億美元，市場反應普遍不俗，當中禹洲地產（01628）上月底發行於二○一八年到期、金額為3億美元的優先票據，息率為8.75%，錄得逾20億元認購金額，超額認為逾七倍。

有外資內房股分析員認為，內房年初發債潮過後轉趨淡靜，相信市場存在一定需求；與此同時，不少內房股要為一四及一五年到期的債務作再融資，是次禹洲計劃將集資所得用於再融資及贖回二○一五年到期、息率為13.5%的優先票據。

發債高峰料不及年初

該名分析員又說，除再融資需求外，鑑於近期內地銀根緊絀，加上早前不少內房積極買地，「有內房今年買地面積，已達到其合約銷售面積的兩倍」，因此即使近期債息不及年初時便宜，但依然吸引內房計劃發債。

不過，現時投資者已比較「揀擇」，視乎個別內房企業的營運情況及規模，才會考慮參與認購，因此相信即使再有發債高峰，很難會再出現如年初時般「盛況」。