地產股秋升恐短癮

陸東料樓價可跌兩成

Look's Asset Management董事總經理陸東認為，美國退市所引發的美息及港息上升，資金流走機會大，無可避免對本港樓市構成壓力，純粹考慮政府辣招，樓價可跌兩成，而辣招為本港樓市帶來後遺症。他認為穩定樓市的長遠方法應提供足夠土地供應，並盡快撤銷一切左右樓價升跌的行政手段。

郭炳湘：市民購買力強

美聯集團副主席黃靜怡則建議政府延長換樓的豁免期，以推動物業流轉，令業主可以「細樓換大樓」，而且自去年政府拍賣地皮限呎又限量，料未來細單位供應續增，大單位變得更矜貴。

郭炳湘昨出席北京活動時，拒絕評論長實主席李嘉誠指樓市辣招負面影響要到明年才反映，但他稱現時炒家幾乎絕迹市場，雖僅靠用家支撐，但近期細單位銷情理想，反映一般市民購買力仍不錯，不需擔心樓市。

多家投行則唱好地產股，里昂發表研究報告，指和黃（00013）近期結構改善，帶動長實盈利有穩定的雙位數增長，且料有關增長將持續。至於長實近期推售的荃灣昇柏山，售出七成單位，成績令人滿意。里昂又指，未來三季長實會有逾5,000個單位推出市場，而未來三年長實在內地會有四千萬方呎樓面落成，這俱為集團帶來大量現金流，加上負債比率僅9%，將有利長實吸納土儲和進行併購。

大行首選長實 睇143元

該行又稱，長實股價較資產淨值折讓37%，低於長期平均值17%，且較十年平均市帳率低一個標準差。該行將長實的投資評級評為「買入」和「確信首選」，目標價143元。

大和研究報告亦指，目前普遍地產股經常性收益均較過去幾年強勁，且與內地相關的投資收益亦在短期內上升。不過，地產股現時無論市帳率與資產淨值，都較股價有大折讓，且低於長期平均值，情況與近期樓價和租金上升走勢不相符。該行又指，本地地產股市值逾2,500億美元（約1.95萬億元），若股價較估值折讓收窄10個百分點，將可釋放數十億元的投資價值。

騰祺基金管理投資管理董事沈慶洪稱，退市始終會觸發美債投資者沽貨離場，短期為股市添不穩定因素，加上若辣招威力明年顯現，新盤樓價明年難有升幅，地產股短期有回吐壓力。