趕低息融資 戴爾發253億債

聯儲局退市被視作收緊貨幣政策的先聲,不少企業為鎖定借貸成本,紛紛在議息結果出爐前趕上融資尾班車,其中美國個人電腦生產商戴爾(Dell)剛於周二發債集資32.5億美元(約253.5億港元),為其規模249億美元的私有化計劃融資。

據標普Capital IQ,美國私募基金包括KKR及凱雷集團截至本月十一日,合共為旗下收購企業的逾1,100億美元債務再融資,較去年全年多25%,歐洲私募基金的再融資金額更按年升六成至近100億歐元,創○七年以來新高。Warburg Pinus資本市場主管特立預期,隨着市場憂慮進入新利率周期,併購活動將會縮減。

事實上,由於美國退市增加債市不明朗因素,近期包括恒地(00012)及新地(00016)等藍籌地產商重投銀團貸款市場。有銀行家指出,資金成本開始上升,個別銀行升幅更逾25點子,預期在今年底前銀團貸款息率將跟隨回升,發展商遂趁早融資,鎖死低息資金。

QE為美企慳息逾五萬億

回顧聯儲局過去三輪量化寬鬆(QE),美企平均債息因而由雷曼爆煲前的6.14厘,顯著下跌至4.6厘,相當於每借10億美元可每年節省1,540萬美元,還「帶挈」一年期垃圾債券的平均孳息率由四年前的逾13厘,大幅下降至低於3厘,而發債年期亦得以延長。另彭博社數據顯示,QE合共為美國企業節省近7,000億美元(約5.46萬億港元)利息開支,期間發債總額高達5.16萬億美元,有關資金得以用作擴充業務和招聘人手。