家常股事：上實城開備受低估

該地塊位於上海徐家匯商圈的核心地帶，比鄰徐家匯地鐵站，為三條地鐵線的交匯處，總面積約9.9萬平方米，用途為商辦、餐飲旅館業用地，屬上海市中心的黃金地段。

新地擬將項目面積約70%用於寫字樓，30%用於商場及酒店，市場估算項目落成後每年租金收入可達30億元人民幣。

面對香港市場增長放緩，新地積極尋求內地發展機會，有券商估計購入地王後，中國物業組合佔新地的預測資產淨值由約17%增至22%，反映內地資產日益重要。

市場估計，交易令新地負債比率由去年底的16.5%升至27%，仍屬健康水平。由於本港市場缺乏機會，新地轉投內地市場無可口非，加上資金實力雄厚，發展內地大型項目會有優勢。

交換地塊有助增值

新地出價積極，顯示徐家匯地段價值高，上實城市開發（00563）年中與上海徐匯區規劃和土地管理局達成協議，以最初計劃開發名為徐家匯中心的現有地塊交換位於徐匯區濱江的其他4塊地。該4幅地塊佔地總面積約83,220平方米，據報將用作開發商業物業。由於新地塊的市場價值預計高於原先地塊，上實城開可望從土地交換中獲益，加上有今次拍賣價作指標，有利公司的資產估值提升。

中國銀盛財富管理首席策略師 郭家耀（作者為註冊持牌人士）