我不知，這算不算得上是「投資斯德歌爾摩候群症」，總之，近日就覺得自己對投資市場的預估太過順境。
作為四十而立，兼知天命的業內人士，我相信自己算是有自知之明的一員。忽然間如有神助般，說「升」就升，「跌」就跌，還要一講即中，我也會擔心自己隨時氣數已盡。
我所指的，就是本欄周一的文章「牛熊殺局悄悄重現」一文中，從牛熊證街貨分布，和其之間的差距比例，推測恒指大有挾上升23,100點的可能。雖然周一和周二的升幅溫和，但及至昨日，恒指終於升穿該水平，雖然高見23,120點，但旋即就見沽壓而倒跌。收市前，恒指最多跌近160點，最終收報22,937點，跌39點，但這足以令上周五收市計，向上一千點範圍內的熊證街貨，超過80%慘被挾死。
另外，周二晚「苦艾酒薈」，銀行家酒友和「細價股戰神B爺」，就異口同聲的說，連續兩個交易日上升的股份太多太廣泛，經驗告訴他們調整隨時降臨。再加上，我喜歡在低位為客戶低比例，並分散地買入一些有潛質賣殼的股份。這批疑似殼股，近日就爭相急升。
自己察覺到的，首先是寰宇國際（01046）帶頭急升，之後就有台和商事（01037）相繼接力，之後再有香港通訊（00248）。昨日又輪到聯合系的聯合水泥（01312）。直至執筆為止，只有台和商事一家公司，有發過聲明說有幾家公司，有意洽購其控制性股權。姑勿論最終有多少家，能夠成功賣出，總之過往經驗證明，殼股狂炒，後市就算是不大跌，亦很大機會見短期高位。
不過，常常留意恒指期指和期權倉位的同事杰夫，說昨日期指未平倉合約，大增近5,000張。如此高位加倉，應該是大戶才敢做。若然他的推測屬實，大市回調幅度，應該不會太大。初步估計，大戶有可能，將恒指帶回22,500點水平左右，誘淡友出手，再籌謀挾倉。
當然，下一次挾倉的藉口會是甚麼？現在很難估計。可以是美國不退市，又或者退市規模，遠比想像中低得多，都可以觸發大市掉頭回升。甚至乎中國一些刺激經濟的決定，又或者調控方面的放鬆，都同樣可以對大市產生正面作用。
從過去幾周美國喊打敍利亞的經驗所得，即使美國突然蜻蜓點水式攻擊敍國，大市亦未必會再大跌。奇就奇在攻敍完結後，想做上的大戶，隨時以局勢開始明朗化為藉口，大鑼大鼓唱好挾上。
申銀萬國聯席董事 鄭家華（作者為註冊持牌人士）