烏龍盤或引發光大系重組

光大証券烏龍盤事件令市場憂慮會影響光大銀行上市步伐。投行消息指,事件主要是心理影響,光行上市是受A股及內銀股價疲弱影響,投資者普遍不願以高於一倍市帳率認購光行。里昂發報告指,今次事件或引發光大系重組,光行或注入光大香港,母公司光大控股則會將所得資金,以增持光証股權。

否認光行低價硬上市

內地日前有報道指,光行已向監管機構申請特批,以低於一倍市帳率強行上市,迫使光行昨發聲明澄清:該內容與事實嚴重不符,目前H股IPO正常推進,對發行定價將嚴格遵守相關法律法規規定及監管要求,注重維護新老股東利益。

有光行承銷團消息指,烏龍盤只是心理因素,事實上是基金及投資者不願以高於一倍市帳率認購光行,目前上市進度仍膠着。中央匯金今年六月又再增持光行及眾內銀A股「托價」,務求令光行可維持市帳率1.4倍作定價,但現時光行A股市帳率僅約1倍左右,相對內銀H股大約0.7至1.2倍市帳率,毫不吸引。

里昂報告引述光大控股(00165)管理層透露,由於銀行業務一直攤薄光控的淨資產收益率,有意透過集團架構重組,將所持光行4.51%的持股量,售予光大香港,換取的現金或會增持光証股權,以加強風險管理。報告指,總公司光大集團現持有50.5%光控、33.92%光証、5.18%光行,匯金則持48.37%光行,上述重組計劃須與匯金協商,或致光大集團增持光行股權。